玻璃價(jià)格繼續上漲水泥價(jià)格回落

來(lái)源： 民生證券         時(shí)間：2013-05-29　　

   華東華中水泥價(jià)格回落,庫存上升;北方市場(chǎng)價(jià)格平穩,但庫存下降

      本周全國水泥均價(jià)327元/噸,環(huán)比下滑0.3%,其中安徽合肥、巢湖、馬鞍山,武漢和重慶下調10-20元/噸,貴州上調20-30元/噸。庫存方面,前期價(jià)格領(lǐng)漲區域華東華中上升,而北方市場(chǎng)需求持續啟動(dòng),庫存下降。后續價(jià)格判斷:由于6-8月將進(jìn)入淡季,華東華中前期價(jià)格漲幅較大區域存在回調壓力;而華北和華南由于價(jià)格在底部,未來(lái)不存在回調壓力,若庫存持續下降,不排除提價(jià)可能。

      全國玻璃價(jià)格如期繼續上漲,近期新增產(chǎn)能有限,漲勢仍將持續

      本周各區域玻璃價(jià)格漲幅1-3元/重箱,北方略好于南方。隨著(zhù)需求旺季到來(lái),玻璃生產(chǎn)商漲價(jià)意愿更加強烈,上周華東小范圍會(huì )議、東北會(huì )議、沙玻會(huì )議先后召開(kāi),本周華東市場(chǎng)會(huì )議召開(kāi),均以提價(jià)為主基調,效果良好。下周計劃召開(kāi)華中和東北市場(chǎng)會(huì )議,預計仍以提價(jià)為主。目前來(lái)看,多數生產(chǎn)商庫存偏低或正常,下游客戶(hù)持有適量貨源,整體需求呈向好趨勢,加上近期新增產(chǎn)能有限,價(jià)格漲勢仍將持續。

      其他強烈推薦西部建設,關(guān)注塑料管道和拐點(diǎn)初現的魯陽(yáng)股份

      我們長(cháng)期看好西部建設未來(lái)成長(cháng)性,公司資產(chǎn)高周轉率帶來(lái)的高ROE將持續,同時(shí)地產(chǎn)投資增速回升和房地產(chǎn)新開(kāi)工面積增速由負轉正,積極因素將直接傳導給上游商混企業(yè),同時(shí)公司實(shí)際控制人中國建筑又是最大的房建企業(yè),地產(chǎn)投資回升確保內部市場(chǎng)穩定增長(cháng)。地產(chǎn)投資回升另一個(gè)受益子板塊是塑料管道行業(yè),建議關(guān)注;其他持續建議關(guān)注拐點(diǎn)初現的魯陽(yáng)股份。

      投資建議

      由于華東華中6-8月淡季水泥價(jià)格存在回調壓力,水泥股行情仍需等待,但估值不貴,建議逢低買(mǎi)入海螺、華新和祁連山;華北區域去年下半年由于過(guò)度競爭,水泥價(jià)格大幅回調,而近期隨著(zhù)需求回暖,企業(yè)庫存持續下降,下半年價(jià)格上漲20-30元/噸是大概率事件,建議逢低買(mǎi)入金隅。玻璃投資機會(huì )仍存,但南玻A后續上漲的催化劑將由浮法玻璃盈利彈性向上演化為觸摸屏的穩定增長(cháng),太陽(yáng)能能否成為催化因素則需要看國內外的反傾銷(xiāo)政策。其他繼續強烈推薦西部建設,建議關(guān)注塑料管道行業(yè)的偉星新材和永高股份,以及拐點(diǎn)初現的魯陽(yáng)股份。