玻璃板塊：產(chǎn)能調整利好遠期價(jià)格

 

 

 

    “此次《指導意見(jiàn)》明確提出了產(chǎn)業(yè)結構升級和市場(chǎng)集中度并重的發(fā)展思路，不僅對生產(chǎn)企業(yè)有了明確的環(huán)保指標要求，對于生產(chǎn)過(guò)程的節能減排也有了硬指標?！敝袊Ａ畔⒕W(wǎng)運營(yíng)總監陳小飛說(shuō)。

 

     從A股市場(chǎng)表現看，玻璃制造板塊表現相對較弱。今年以來(lái)，截至10月24日收盤(pán)，按申萬(wàn)三級行業(yè)分類(lèi)，玻璃制造指數上漲了9.23%，雖跑贏(yíng)了同期下跌4.85%的滬深300指數，卻在全部（205個(gè)行業(yè)）申萬(wàn)三級行業(yè)指數中位居后半區，表現相對較弱。玻璃制造板塊有9家上市公司，從公司股價(jià)看，有5家公司上漲，分別為旗濱集團、南玻A、耀皮玻璃、金晶科技、方興科技，漲幅分別為20.44%、18.56%、6.43%、3.51%、1.14%；其他4家上市公司洛陽(yáng)玻璃、金剛玻璃、亞瑪頓和三峽新材均呈現下跌態(tài)勢，分別下跌2.08%、3.64%、8.75%、20.22%。

 

 

 

     9家上市公司已有4家公布了三季報業(yè)績(jì)，均實(shí)現盈利，凈利潤3家增加、1家下降。漲幅最高的旗濱集團業(yè)績(jì)增幅也最高，前3季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)42.32%，歸屬母公司股東的凈利潤同比大增168.91%；南玻A也有不錯的成長(cháng)性，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤同比分別增長(cháng)6.77%、55.83%；股價(jià)表現最差的三峽新材，業(yè)績(jì)上卻有出色表現，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤同比分別增長(cháng)8.05%、71.29%；凈利潤下降的公司是金剛玻璃，同比下降18.05%，不過(guò)營(yíng)業(yè)收入同比增長(cháng)8.34%。

 

 

 

    長(cháng)江證券的分析師范超認為，南玻A良好業(yè)績(jì)主要是平板玻璃的貢獻，受益于多晶硅技改的完成。由于產(chǎn)品價(jià)格上行，其平板玻璃業(yè)務(wù)前3季度實(shí)現凈利潤約為3億元，其中超白、超薄業(yè)務(wù)貢獻7000萬(wàn)元利潤，而工程玻璃變動(dòng)不大，三季度利潤與二季度相當。

 

 

 

     萬(wàn)達期貨玻璃行業(yè)分析師馬駿認為，淘汰落后產(chǎn)能，主要著(zhù)眼點(diǎn)在于節能降耗、產(chǎn)能優(yōu)化，淘汰高能耗的落后產(chǎn)能或許只是其中一項措施。

 

 

 

     據悉，2012年底，我國平板玻璃產(chǎn)能利用率73.1%，明顯低于國際通常水平，但仍有一批在建、擬建項目，產(chǎn)能過(guò)剩呈加劇之勢。截至目前，國內共有浮法玻璃生產(chǎn)線(xiàn)309條，產(chǎn)能10.59億重箱。今年以來(lái)共增加生產(chǎn)線(xiàn)24條，新增產(chǎn)能1.15億重箱，比年初增長(cháng)產(chǎn)能12.3%。

 

 

 

     陳小飛認為，大量產(chǎn)能的增加不僅消耗了能源和材料，還帶來(lái)了惡性競爭，損害了行業(yè)健康發(fā)展?！吨笇б庖?jiàn)》提出,從總量上控制、推行環(huán)保指標、嚴格生產(chǎn)過(guò)程中的節能減排，以及鼓勵重點(diǎn)區域內的企業(yè)重組和產(chǎn)業(yè)升級，這些措施能夠在保證行業(yè)健康發(fā)展的同時(shí)，增強整體行業(yè)企業(yè)的競爭力。

 

 

 

    具體到對行業(yè)和企業(yè)的影響，馬駿認為，無(wú)論是淘汰落后產(chǎn)能還是達到環(huán)保要求，都需要一個(gè)過(guò)程，但從長(cháng)期看，玻璃生產(chǎn)成本會(huì )隨著(zhù)環(huán)保設備的使用而增加。

 

 

 

     “政策落地對玻璃價(jià)格影響較大”，陳小飛認為，總量減少后，玻璃價(jià)格會(huì )獲得支撐作用，而各種環(huán)保措施的實(shí)施也會(huì )間接增加玻璃生產(chǎn)成本，但余熱發(fā)電等措施的實(shí)施又可以降低企業(yè)生產(chǎn)成本。對于后期走勢，他認為玻璃行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)的關(guān)聯(lián)度比較大，隨著(zhù)未來(lái)城鎮化的進(jìn)一步發(fā)展和國家環(huán)保政策、節能減排政策的日益嚴厲，將有利于新型產(chǎn)品和高端產(chǎn)品的發(fā)展。

 

 

 

    具體到玻璃期貨，陳小飛認為，中長(cháng)期均線(xiàn)繼續斜向下，對價(jià)格壓制明顯，也成為未來(lái)制約反彈空間的強阻力。同時(shí)，長(cháng)期與短期價(jià)格均線(xiàn)距離縮短，顯示各方籌碼開(kāi)始接近，為后市變盤(pán)埋下伏筆。馬駿則認為，玻璃主力合約FG401經(jīng)過(guò)近期從1455元/噸到1296元/噸為期逾一月的下跌，再次出現較為明顯的持續反彈，短線(xiàn)投資者如果介入反彈可以此為目標點(diǎn)位，趨勢型投資者空單減倉后可繼續觀(guān)望，待趨勢重新出現擇機介入。